去年整体大涨逾50%医药主题基金还能“上车”吗

刚刚过去的2019年,医药主题基金整体表现出色。据统计,全市场78只医药主题基金2019年平均净值增长率高达51.6%。其中,博时医疗保健行业混合A、广发医疗保健股票和农银医疗保健股票分别以84%、82.95%和79.53%的涨幅排名前三位。那么,在经历了大幅上涨以后,2020年的医药主题基金还有“上车”机会吗?在众多同类产品中,投资者又该如何进行选择?

翻看基金2019年三季报可以发现,2019年涨幅靠前的医药主题基金重仓持有的股票大多表现不俗。以博时医疗保健行业混合A为例,截至2019年三季度,该基金第一大重仓股为长春高新,该股2019年涨幅156.12%;该基金第二大和第三大重仓股药明康德和恒瑞医药,2019年涨幅也分别达到73.37%、99.7%。

因为睡眠少,周海建的双眼布满血丝,在被口罩遮盖的脸上显得更为扎眼。“疫情就是对我们基层干部的‘大考’,不管多苦多累,我都坚持到底。”他坚定地说。

《华尔街日报》总编Matt Murray:现在华为业务遍及170多个国家和地区。您们在大部分国家和地区都是领先的电信设备提供商。另外,华为在5G领域已经取得了领先地位。在您看来,是不是华为的成功让美国感受到了威胁?

武汉的冬天尤其难熬。走的时间长了,王琼的右腿就不听使唤,有时会一不小心跪倒在地。一天下来,从膝盖肿到脚踝是常有的事。对此,王琼只是轻描淡写:“大家都是分工合作,关键时候不能因为个人原因影响整体工作。”

“我们认为,医药行业结构性分化行情在2020年会持续,且选股难度会加大,需降低对板块的收益预期。龙头公司去年估值都很贵,但医药行业投资机会始终存在,2020年可能会选择估值较低且具有投资价值的公司。具体而言,我们看好创新药和创新药产业链、医疗消费服务领域、仿制药行业以及以医疗器械为代表的细分子领域。”中海医疗保健主题股票基金经理易小金称。

Matt Murray:听您的逻辑是如果不提高教育水平,工人会被AI代替?

戴着口罩,一身黑色棉衣,胳膊上戴的红色袖标让周海建在人群中很是显眼。2月4日下午5点多,记者在武汉市硚口区韩家墩街道云鹤社区见到周海建时,他正在做群众工作,因为上级部门通知3点钟来接患者去医院的车一直没到,在社区门口等车的家属们情绪不太好,纷纷上前询问。“您先回家等,一会车要到了,我保证马上通知您!”他一面安抚大家的情绪,一面把事情说清楚。

人民日报记者 申少铁

对于主动管理型基金大幅跑赢标的指数基金的原因,农银医疗保健股票基金经理赵伟表示,投资者通过投资指数型基金获取高收益的有效性在降低,因为医药指数中的权重企业已经不是本轮医药投资的重点,指数的失真性在加大。

任正非:如果我们在网络安全设计上不投入力量,运营商可能就不会购买我们的设备,很多国家会禁止我们进入市场;如果我们不遵守GDPR,就不能进入欧洲。所以,网络安全、用户隐私保护都成为商品中很重要的一环。就像汽车一样,所有汽车都是四个轮子,名牌汽车比普通汽车贵一点,就是因为它在安全保护上投入更大,给人提供更大的安全保障。如果我们不能满足时代的要求,一是我们不可能销售,二是不可能卖好一些的价格,因此我们必须满足客户这方面要求。网络是掌握在运营商手里的,运营商是受主权国家控制的,我们只是一个卖“卡车”的公司。

1月27日凌晨3点,吴柏春在强烈的腰腹部疼痛中醒来。一开始,他以为自己只是着了凉。剧烈疼痛持续了近一个小时也没有缓解,吴柏春浑身大汗,双手抓着东西。妻子看到他疼痛难忍,强烈要求他去医院。凌晨4点多,吴柏春来到医院,拍了CT,被医生诊断为肾结石。医生给吴柏春打了止痛针,并建议他留院观察。“这可不行,我哪能住院,社区还有那么多群众要照顾。我不在,就会乱成一锅粥。我一定要回去!”吴柏春请求医生。

1月30日中午,王琼正端起饭碗准备吃饭,住在江汉大厦的一位居民忽然给她打来电话。原来,这位婆婆退休后独居,年前刚做完癌症手术,正在恢复期,但药却吃完了,需要去黄石路的汉口大药房买药。王琼赶紧把饭几口扒完,拿上婆婆的医保卡和病历,和民政主任、网格副站长一起赶往药房。现场有100多人在排队,王琼几人从12点半等到下午3点半,才终于买上了药。

人民日报记者 鲜 敢

Matt Murray:任先生,您在职业生涯中看到了很多的变化,现在5G部署也正在加快进行。展望一下未来十年的技术发展,5G之后还有什么?还有哪些技术会带来更具革命性的变化?

展望2020年,多位医药基金经理均认为,尽管部分个股已经历了大幅上涨,但医药行业仍然可以作为未来数年中较好的赛道进行投资布局。

好在打完止痛针不久,吴柏春的腰腹痛缓解了许多。早上7点,吴柏春觉得自己好了,于是离开了医院,又回到了办公室。“我是一个转业军人,19岁就到了部队,在部队锻炼了十几年。这期间,是党教育了我,培养了我。如今,疫情暴发,正是党和人民需要我的时候,我理应毫不犹豫站出来,发挥党员的先锋模范作用!”吴柏春说:“我这个党委书记做得好不好,下面的党员干部群众都在看着。我要做表率,带领大家一起干,要让党旗在防控疫情斗争第一线高高飘扬!”

作为社区党委书记,王琼需要全盘统筹社区工作,居民情况汇报、出租车调度、楼栋消毒杀菌、防疫知识宣传等,无不操心。爬楼梯、巡社区、送物资等“跑腿”的活很频繁。然而,王琼曾在2015年经历一场车祸,右腿骨折、韧带断裂;去年秋天又摔下楼梯,右腿打了一块钢板、三颗钢钉,坐了近一个月的轮椅。如今,疫情来袭,丈夫在火神山、雷神山建设工地加班加点,她索性把家搬到社区,24小时值守。

“在家里,我就放心不下社区里的工作。”吴柏春说,一段时间以来,他每天在岗,除夕和大年初一也是如此。虽然手下还有两名副手,但事情太多、太杂,吴柏春怕他们应付不过来,“即使在家里,也要不停地接电话,处理问题。”

人民日报记者 李昌禹

安排车辆、给居民送菜、派发防护物资、上门排查、社区宣讲……每天的工作都安排得满满当当。傍晚6点多,周海建又提着两大兜蔬菜去居民家上门送货了,他告诉记者:“这个时间大家都在吃饭,居民需求也少一些,算是我最清闲的时候了,要抓紧时间给街坊们送菜。”送菜次数多了,他总结出了一套省时经验。而他自己吃晚饭时却已经是晚上9点多了,一碗泡面,对付一下。

任正非:严格来说,不要说十年,三年以后这个社会是什么样子,我都想象不到。在几年前,我们能想象得到手机可以上网吗?乔布斯一个人就改变了这个世界。互联网真正发达起来,应该是因为手机无线上网。5G以后,最大的机会窗应该是人工智能,未来社会变成什么样子,还是不可想象的。你们参观了我们的生产线,只是用了很少部分的人工智能,在少量环节使用了人工智能,已经很少看到人了。再进一步,人会更少。

目前还没有任何美国公司与我们接触,如果有了需求,我们才会找投资银行帮助我们做交易。

任正非:美国不会因为这个问题感到对它有威胁,因为美国科技创新的能力非常强。你们可以去华为心声社区看一看,昨天我们还发表了一篇文章,讲美国这一百年来到底有多少发明,讲美国多么伟大。美国有极好的创新机制,不会因为某项技术短时间落后一点就感到压力。我也看到罗斯部长在印度讲话中提到“美国用三年时间就可以领先和超越华为”,我相信完全有可能。

非常时期,居民看病、买菜、买药都不方便,需要求助的地方很多。为方便起见,王琼带头公布了自己的电话号码,打电话来咨询、求助的居民络绎不绝,一天能接上百通电话。

“不管多苦多累,我都坚持到底”

吴柏春是武汉市江岸区丹水池街道丹北社区党委书记。今年49岁的他有28年党龄。社区现有居民3506户8781人,其中65岁以上老人超过1000人,困难群众30多户。疫情暴发后,社区已确诊4例患者,疑似病例18人。现在,老人、困难群众、疑似病例和确诊患者家属是吴柏春重点照顾对象。

“我们社区都是老旧小区,很多退休下来的老党员,大家抗击疫情的积极性都很高。”中大社区党委书记王琼说,疫情暴发以来,很多老党员纷纷报名成为志愿者,出于安全考虑,王琼特意给他们安排了风险较小的宣传劝导工作。

情绪激动的群众陆续返回自己的座位上,继续等车。“街里街坊的,每个患者我都叫得上名字,每个家属我都认识,看着干着急也没办法啊。”擦了擦头上的汗,周海建对记者说。

Matt Murray:华为过去一年业务发展很好,而且一年以来,华为一直在跟美国的供应链进行脱钩。您现在也在说华为在可见的未来不需要美国。是不是说无论中美贸易谈判得怎么样,就算美国又对华为开放了,华为都不会和美国合作继续往前走?

“在医药股投资中,是否是好企业不能用传统估值的视角去衡量。好企业的发展空间会超乎市场想象,一些龙头优质企业股价可以屡创新高。业绩没有支撑的企业,因为行业格局的改变,低估值的‘便宜’反而是‘更贵’,在市场达成共识后,这类投资风险敞口极大。这时候就考验我们的研究能力,能否甄别并果断从投资组合中去除。”赵伟称。

所以,不是美国真正输给华为,而是选择时押错宝了,我们押的是厘米波,他押的是毫米波。从这点来说,如果美国转过来追赶,我们相信它是没有问题的,不会因为华为短时间领先就要打我们一棒。

“作为带头人,就要往前冲”

第二,美国不能跃过5G去走6G,通信行业每一步都要走,跨越式地跳过这步以后,后面的路可能会有很大问题。如果从头再做起来,需要漫长的时间。美国最多的是钱,我们最大问题是没钱,美国给了我们钱获得我们的许可,我们可以在5G及新技术上更大开发、更快前进。美国有了基础以后,可以发展更快,因为美国有庞大的科学技术基础。开展和平发展与竞争。

目前在生产过程中最大的人工智能运用是芯片的生产,规模和水平还在美国。如果其他工业也像芯片的生产方式,生产效率会大幅度提高。若果能人工智能方式生产的产业,会回归西方;不能人工智能方式生产的企业会寻找劳动力成本更低的国家。所以,要适应未来新的社会,每个国家最大问题是提高教育水平。

“我是书记,让我来!”当得知社区居委会要派人送确诊的新冠肺炎患者去隔离点时,吴柏春挺身而出。

相较于主动管理型基金,医药指数基金2019年的表现逊色一些。据统计,医药指数基金2019年平均涨幅仅为36.5%。其中,除了招商国证生物医药指数分级和华宝中证医疗指数分级,其他产品的涨幅均低于50%。

武汉江岸区丹水池街道丹北社区党委书记吴柏春——

现在我们的生产系统引进了很多数学家、博士,工艺与质量管理,计划调度有了非常大的进步。所以,生产一系列活动都是24小时全排好的,机器人排队把指定物料在指定时间送到指定地点。连续生产已经有一定转变,十年以后整个世界发生什么转变,还不是搞得很清楚。

“送确诊的患者去丹水池街道的隔离点需要约15分钟。”吴柏春告诉记者,他这段时间常接触患者,还要帮他们填表格、整理生活用品等,具有较高的感染风险。为保护其他党员干部,吴柏春每次都主动要求护送患者。

今年37岁的王琼从事社区工作已15年。“疫情凶猛,我也没有这方面的经验,作为社区的带头人,就要往前冲。”她说:“社区是抗击疫情的第一道防线,党员不冲在前面谁冲在前面?”12名社区干部,有5名是党员,王琼要求,凡是需要与病患家属接触的活,党员先上。

以下是任正非接受《华尔街日报》采访纪要部分内容:

“我是书记,护送患者让我来!”

《华尔街日报》亚洲商业编辑Neil Western:您刚才说华为是卖铁皮的,事实可能不仅如此。因为华为在网络安全上投入了大量资金,而且过去几年在这方面的投资仍在不断增加。特别是“斯诺登事件”之后,大家知道美国国家安全局利用华为的设备进行窃听。从您的角度来看,威胁来自哪里?华为应如何预防这些威胁?

也有基金分析人士认为,医药行业投资范围广阔,子行业众多,每个行业的景气周期不同,相较于追踪指数的被动型基金,主动管理型基金可以通过超配或低配不同子行业和个股,获得超额收益。

任正非:首先,我们是真心诚意地许可给美国公司,而不是玩什么花招。为什么我们希望美国公司强大起来?因为这样世界可以构筑三角平衡,如果美国缺失5G技术,我们可能长期有麻烦,欧洲也会麻烦。因此,我们是真心诚意许可,并且许可是全面的,它要什么,我们就给什么,不会有所保留。许可以后,我们可以并肩前进,相信我们还是可以跑得快的。这是我们的动机和目的。

前几天连日天晴。王琼出门时总是随身携带几个备用口罩,当在社区碰到一些不听劝告出来晒太阳的老年人,她就亲手替他们戴上口罩。“这些天,我们吃了不少苦,也听了很多不中听的话,但社区3112户共6131位居民的健康,比什么都重要。”王琼说。

赵伟表示,2019年业绩和股价都表现较好的是仿创药企和创新医药服务,这类企业未来还有一到两年放量的空间。但若将眼光放得更长远一些,创新药企业正逐步通过产品的迭代、销售渠道的深度布局,保持自身在大病领域的核心竞争优势,因此更有发展潜力。

宣传疫情防控知识、给群众发放物资、上门给孤寡老人送物资、社区消毒杀菌、安排疑似病例隔离、疏解群众心理负担……吴柏春每天早上8点前赶到办公室,晚上11点才回到家里。“很多时候妻子孩子都睡了。我每天早出晚归,与他们多说几句话的机会都没有,更别提照顾他们了。”吴柏春说。

任正非:对,有高技能文化的人才能驾驭。

周海建口中的“街坊”有1.6万余名。因为居住的老年人较多,云鹤社区的防疫压力和工作强度陡增,管辖的379个单元楼栋中,有63个是发热单元,确诊和疑似的病例加起来近40个。平日里,街坊们就是亲人,疫情暴发期间,更不能撒手不管。沟通患者送医、给居家隔离的居民和行动不便的老人送菜,还要在社区里“喊楼”劝大家不要出门和宣讲防疫知识要点,周海建和同事们不光是居民的“跑腿员”,还当起了居民们的“心理医生”。

坚强的背后,有着家人的支持。“爷爷是退役军人,我进社区工作后,入了党,当上了社区书记,他很骄傲,总是叮嘱我要带好头。”王琼告诉记者。

《华尔街日报》记者Dan Strumpf的问题和美国与华为之间的长期合作与对抗有关。在今年的采访中,您多次提到可以把华为的5G技术许可给一家西方公司,更具体地说,是一家美国公司。您能否向我们介绍一下目前的进展?有没有美国公司表现出这方面的兴趣?华为有没有聘请投资银行或者其他中介机构帮忙出售这项技术?您认为5G技术许可这件事情将如何发展?

第二天忙了一上午后,周海建就带着3个同事来到要做透析的患者家。老旧小区没有安装电梯,4人合力把患者从4层楼上抬下,联系医院、调度车辆、接送病人,经验丰富的周海建,如今对这套流程已非常熟练。

武汉硚口区韩家墩街道云鹤社区党委书记周海建——

“听安排,不出门,宅在家,养精神。迎财神,送瘟神。你能,我能,武汉人能!”“今年春节不寻常,听从指挥家中宅,待到春花烂漫时,走亲访友送吉祥。”2月5日,湖北武汉市江汉区满春街中大社区党员微信群里,党员志愿者们正在交流宣传短信,转发到各小区群里,劝大家少出门。

防疫大于天,从春节前到现在,周海建一天都没休息过,每天回家都是半夜了,第二天大清早又要出门。为了给居民提供便利,他把自己手机号公示在辖区里的所有小区楼栋,24小时不关机,如今成了居民随时拨打的“热线”,经常晚上刚躺下,居民的求助电话就来了,他又得赶紧起床紧急处理。

美国在5G上有判断失误的问题。美国选择6G,认为6G带宽更宽、意义更大,美国觉得这个东西应该很好。它选择了毫米波的高频段,它认为5G时代不会这么快到来,6G覆盖距离短的理论与技术问题还有时间突破,没有想到5G十年就做出来了。华为选择的中频段,也有赌博成份。当时全世界大部分国家都没有走中频段,都选高频段,因为他们认为5G不会那么快投产,没想到十年时间,5G从土耳其Arikan教授的一篇数学论文会发展成一个产业。他们认为世界的发展会缓慢一点,6G还会有机会突破。如果能解决覆盖发射距离的理论发现和技术创新问题,6G肯定是最好的,但是现在理论发明还没有,技术创造还没有突破(相控传送体积大),所以6G只能做到很宽的带宽,传输距离非常短,还没有达到实用化的时候,5G已经开始在世界普及。

任正非:我们不会脱离全球化,会坚定不移拥抱全球化。当然,这只是我们的理想,如果美国不给我们提供这种条件,我们自己生存也没有问题。我们在5G基站、传送、接入、核心网已经可以没有美国零件了。当然我们还有一个版本是可以有美国零件的。

当晚近11点,街道办再次打来电话,告知他当日无法安排病患入院,这让周海建有点失望。紧接着,第二个电话就打来了,是一个患者的家人打来的,预约第二天接送病人去医院做透析。挂了电话,他忙着跟同事一起,分头通知患者家属新的变化,时间又一次悄悄地过了12点。

Author: ahctn.com